El Futuro del Pacto de Estabilidad y Crecimiento

Tras un periodo de calma relativa, el Pacto de Estabilidad y Crecimiento volvió este otoño a ser el centro de controversia en Europa. Unos déficit superiores a lo previsto en Alemania, Francia y Portugal han comenzado a poner a prueba la flexibilidad técnica del pacto y su viabilidad política. No obstante, la mayor parte de la controversia proviene de un erróneo entendimiento de las motivaciones y objetivos del pacto, mientras que la mayor parte de los problemas son resultado de las políticas fiscales nacionales de estos últimos años, que son incompatibles con las directrices del pacto y el crecimiento futuro. La Comisión Europea ha propuesto recientemente una serie de recomendaciones para poder interpretar en un sentido más amplio el límite del 3% del déficit sobre el PIB, con el fin de reforzar el potencial de crecimiento futuro en la Eurozona y de hacer más viable el pacto. Lo cierto es que el Pacto de Estabilidad y Crecimiento sigue siendo un ingrediente esencial para el éxito tanto a corto como a largo plazo de la economía europea y para el futuro del euro como divisa internacional.